11月24日晚間，上市公司宜賓紙業連續發布其控股子公司四川金竹新材料有限責任公司擬投建綠色智能包裝紙箱項目的公告和擬投建竹漿模塑項目的公告。

公告指出，四川金竹新材料有限責任公司綠色智能包裝紙箱項目總投資3.3億元，擬投建年產1億平方米瓦楞紙箱智能一體化生產線，包括高速瓦楞紙板生產線、印刷、模切、釘箱、智能物流等自動化設備和配套原紙庫、成品庫、廢水預處理站，并建設智能倉儲、物流等配套設施，實現“排產智能、工序智聯、物料智運、可視管理”的目標，以滿足國內高品質瓦楞紙箱市場需求。

宜賓紙業指出，綠色智能包裝紙箱項目屬于制漿造紙的關聯產業，與宜賓紙業現有業務具有產業協同性，本項目有利于豐富公司產品矩陣，有效增強公司的盈利能力和核心競爭能力。從可行性來看，綠色智能包裝紙箱項目具備實施的基礎條件，符合國家產業政策與市場需求，技術方案成熟可靠，各項風險可控。

項目建成后，能做到“補鏈、延鏈、強鏈”，助力公司創新發展和產業升級，增強公司的市場競爭力，促進公司高質量發展，項目具有可行性。項目的建成有利于豐富公司產品矩陣，有效增強公司的市場抗風險能力和核心競爭能力，符合公司發展戰略，不會對公司財務和經營狀況產生不利影響，不存在損害公司及股東利益的情形。

另外，四川金竹新材料有限責任公司竹漿模塑項目總投資2.1億元，擬投建年產6,600噸竹漿模塑產品生產線及配套設施，產品定位精品工業包裝，利用生物基材料替代塑料包裝，滿足高端工業包裝市場需求。

公告指出，竹漿模塑作為生物基材料，可以自然降解，竹漿模塑產品替代塑料泡沫，可減少碳排放，符合國家“以竹代塑”發展戰略。本項目有利于豐富公司產品矩陣，有效增強公司的盈利能力和核心競爭能力，符合公司發展戰略以及市場發展趨勢。 

從可行性來看，竹漿模塑項目建設符合推進節能減排、發展循環經濟及低碳環保產業政策與市場需求，技術方案成熟可靠，各項風險可控，項目具有可行性。項目的建成有利于豐富公司產品矩陣，有效增強公司的市場抗風險能力和核心競爭能力，符合公司發展戰略，不會對公司財務和經營狀況產生不利影響，不存在損害公司及股東利益的情形。

從此前的資料顯示，四川金竹新材料有限責任公司于今年10月1日成立，是由宜賓紙業股份有限公司與關聯方宜賓普什聯動科技有限公司、四川省宜賓環球神州包裝科技有限公司共同設立的合資公司。該合資公司注冊資本2 億元，其中宜賓紙業擬以現金出資1.2億元，持股60%；普什聯動擬以現金出資0.4億元，持股20%；環球神州擬以現金出資0.4億元，持股20%。

設立合資公司，是基于公司戰略及業務發展需要，有利于公司充分挖掘自身資源潛力，整合各方資源，創造新的利潤增長點，有助于提升公司戰略轉型升級，提高整體市場競爭力。

宜賓紙業主營業務有食品包裝原紙、生活用紙原紙以及生活用紙成品紙的生產和銷售。2023年公司生產紙品31.98萬噸，同比減少2.20%，銷售紙品31.14萬噸，同比增長1.57%。2024年1-6月，公司完成機制紙產量13.04萬噸，銷售14.34萬噸，同比分別下降16.62%和4.40%。

另外，公司于今年10月31日披露了2024年第三季度報告。前三季度公司實現營業收入10.85億元，同比下降13.80%；歸母凈利潤虧損1.3億元，上年同期虧損5949萬元；扣非凈利潤虧損1.46億元，上年同期虧損7132.07萬元；經營活動產生的現金流量凈額為9151.98萬元，同比下降57.97%。

報告期內，宜賓紙業基本每股收益為-0.7329元，加權平均凈資產收益率為-25.17%。2024年前三季度，公司經營活動現金流凈額為9151.98萬元，同比下降57.97%；籌資活動現金流凈額247.86萬元，同比增加2.28億元；投資活動現金流凈額-5589.82萬元，上年同期為-345.01萬元。

分季度來看，自從去年二季度扣非凈利潤首虧4431.98萬元以來，一直到2024年三季度，這過去的六個季度扣非凈利潤都處于虧損狀態，其中2024年二季度最高虧損達6603萬元。去年全年虧損達1.04億元，今年前三季度如前所述，扣非凈利潤虧損達到了1.46億元，已超去年總額。對此，公司的解釋是：受市場行情影響，產品銷量和售價下跌，產品價格下降幅度遠超成本下降幅度，從而導致凈利潤減少。

從營收來看，2022年公司的營收為23.02億元，2023年營收為16.71億元，同比大幅下降27.42%，公司對此的解釋為本期產品售價下降致使主營業務收入下降，以及其他業務收入下降。同樣，今年上半年，相較于去年上半年，又是下滑了13.79%，僅為7.37億元，同樣是因為原紙產品銷售數量和單位售價下降致使主營業務收入下降。前三季度總營收為10.84億元，想要達到去年的16.71億元水平基本不可能。

因此，為了打破持續虧損的局面，與美利云砍掉造紙業務不同的是，宜賓紙業走了一條不同的道路，而且新公司——四川金竹新材料有限責任公司成立于9月底10月初，差不多在第三季度結束的時候，對于經營業績和未來前景有了更清醒的認識。

從公告內容來看，本質上從上游造紙業向下游的紙箱包裝和竹漿模塑包裝的延伸，是公司積極應對市場變化、實現轉型升級的重要舉措。首先，紙箱包裝和竹漿模塑產品與公司原有的紙制品業務具有較強的關聯性，可以豐富產品矩陣，滿足多元化的市場需求；其次，通過上下游產業鏈的整合，實現資源共享、成本降低，提升整體盈利能力；最后，擴大產品范圍，提升市場占有率，有助于增強公司的綜合競爭實力。

當然，對于宜賓紙業而言，下游包裝與上游造紙雖然關聯性強，但畢竟屬于不同領域，而且紙箱包裝和竹漿模塑市場同樣競爭激烈，宜賓紙業需要不斷提升產品質量和服務水平，才能保持競爭優勢。另外，新技術和設備的應用可能面臨技術風險，需要加強研發投入和技術團隊建設。而且，原材料價格波動和環保政策的調整同樣可能影響公司的生產成本和盈利能力。究竟能否打破業績困局，唯有拭目以待！